Les déterminants de la rémunération des dirigeants français PDF Download
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Author: Marie-Hélène Vigliano
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Book Description
Objet d'une attention grandissante tant médiatique que législative et académique, la rémunération des dirigeants, thème central du gouvernement d'entreprise, demeure un thème de recherche peu étudié en France. Par une approche fondée sur la théorie de l'agence, complétée par une analyse des réseaux sociaux, deux modèles intégrateurs sont proposés et une mesure multidimensionnelle du niveau de contrôle exercé par le conseil d'administration est développée. Un échantillon, constitué de 103 dirigeants français d'entreprises cotées au CAC 40 et au SBF 120, est analysé pour l'année 2002. Les résultats de cette recherche montrent que, en France, six variables liées à la théorie de l'agence (sur onze testées) déterminent la rémunération des dirigeants français : le risque spécifique de la firme, les opportunités de croissance, l'actionnariat des institutionnels, le niveau de contrôle exercé par le conseil d'administration, l'existence d'un comité des rémunérations, le pourcentage d'administrateurs indépendants présents dans ce comité. Notre recherche démontre, en outre, que le réseau du dirigeant (contrainte agrégée et mesures de centralité) détermine également la rémunération de celui-ci. Notre travail doctoral plaide pour une intégration croissante des réseaux dans les travaux expliquant la rémunération des dirigeants ; ce qui facilitera le déploiement d'implications concrètes face à ce sujet dont les enjeux sont majeurs
Author: Marie-Hélène Vigliano
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Objet d'une attention grandissante tant médiatique que législative et académique, la rémunération des dirigeants, thème central du gouvernement d'entreprise, demeure un thème de recherche peu étudié en France. Par une approche fondée sur la théorie de l'agence, complétée par une analyse des réseaux sociaux, deux modèles intégrateurs sont proposés et une mesure multidimensionnelle du niveau de contrôle exercé par le conseil d'administration est développée. Un échantillon, constitué de 103 dirigeants français d'entreprises cotées au CAC 40 et au SBF 120, est analysé pour l'année 2002. Les résultats de cette recherche montrent que, en France, six variables liées à la théorie de l'agence (sur onze testées) déterminent la rémunération des dirigeants français : le risque spécifique de la firme, les opportunités de croissance, l'actionnariat des institutionnels, le niveau de contrôle exercé par le conseil d'administration, l'existence d'un comité des rémunérations, le pourcentage d'administrateurs indépendants présents dans ce comité. Notre recherche démontre, en outre, que le réseau du dirigeant (contrainte agrégée et mesures de centralité) détermine également la rémunération de celui-ci. Notre travail doctoral plaide pour une intégration croissante des réseaux dans les travaux expliquant la rémunération des dirigeants ; ce qui facilitera le déploiement d'implications concrètes face à ce sujet dont les enjeux sont majeurs
Author: Zouhour El-Abiad
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La rémunération des dirigeants correspond à un domaine d'actualité, de débats et de développement continu qui s'est traduit par un vaste champ de littérature pluridisciplinaire, dont l'origine est principalement de nature anglo-saxonne. Certaines recherches ont tenté d mettre en évidence les facteurs qui pouvaient déterminer cette rémunération. D'autres se sont intéressées à examiner l'éventuel lien qui associe la rémunération des dirigeants à la performance de l'entreprise. Cette recherche vient de compléter la littérature existante en apportant des résultats issus d'un contexte différent: le contexte français caractérisé par la prédominance des entreprises familiales où peu de preuves empiriques ont été rapportées. L'objectif général de la thèse est d'apprécier les déterminants internes de la rémunération des dirigeants et les implications de cette dernière sur la performance dans le contexte spécifique des entreprises familiales françaises cotées. Cet objectif s'est articulé autour de deux axes. Le premier s'intéresse aux facteurs qui déterminent la rémunération des dirigeant des entreprises familiales françaises cotées. Il s'ancre autour des implications du système de gouvernance de l'entreprise familiale, matérialisé à travers le conseil d'administration et l'endettement, en mettant en relief le contexte des entreprises familiales. Le second axe vise à compléter la littérature sur la contribution de la rémunération des dirigeants à la création de valeur. Il met en relief le rôle asSigné' la rémunération des dirigeants comme un vecteur d'alignement des intérêts et d'incitation à la création de valeur pour les entreprises familiales.
Author: Anne Amar-Sabbah
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Pages : 466
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Notre recherche s'intéresse aux déterminants de la rémunération des plus hauts dirigeants exécutifs des entreprises françaises cotées au SBF 120. Ce sujet trouve tout son intérêt du fait de la survenue de scandales liés aux montants de rémunération des dirigeants et dans un contexte national marqué par un fort tabou quant à cette question. Pour traiter de notre problématique, nous mobilisons le cadre de la théorie de l'agence complété par des approches permettant de prendre en compte le rôle actif des dirigeants dans la fixation de leurs montants de rémunération (théorie du pouvoir managérial et théorie de l'enracinement). Notre démarche empirique s'inscrit dans une perspective exploratoire en contexte français. Une première étape a consisté, par une étude qualitative, à préciser notre angle de recherche afin de dégager des hypothèses par l'administration d'entretiens semi-directifs et de questionnaires auprès des dirigeants. Ceci a permis de faire émerger des relations entre la performance boursière et économique passées des entreprises (en « t »), le pouvoir du dirigeant, le contrôle du conseil et de l'actionnariat et le montant de rémunération en espèces des dirigeants (salaire et bonus) (en « t +1 »). Nos résultats montrent l'absence de relation entre la performance boursière et économique passées de l'entreprise et le montant de rémunération en espèces des plus hauts dirigeants exécutifs. Par ailleurs des mécanismes de contrôle du conseil et de l'actionnariat externes (administrateurs indépendants et investisseurs institutionnels) affecteraient positivement la rémunération en espèces des dirigeants.
Author: Alexandre Di Giacomo
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Languages : fr
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Ce travail doctoral traite de l'influence du contrat de rémunération du dirigeant, et plus particulièrement des caractéristiques incitatives de la rémunération en titres, sur les décisions prises par l'entreprise. Nous nous proposons en particulier d'apprécier l'effet de l'articulation des incitations financières à la prise de risque et à la performance boursière sur le niveau de risque de l'entreprise. Le travail, essentiellement empirique, s'appuie sur un échantillon d'entreprises américaines issu des bases de données Compustat et Execucomp sur la période 1992-2005. Quatre dimensions du risque de l'entreprise sont successivement abordées. Un premier chapitre se propose de définir de manière exploratoire un lien possible entre les caractéristiques incitatives de la rémunération du dirigeant et le niveau de contrainte de financement auquel l'entreprise fait face. Un deuxième chapitre se propose d'analyser empiriquement l'influence des caractéristiques incitatives de la rémunération du dirigeant sur le risque d'investissement notamment appréhendé par la R&D. Dans un troisième chapitre, nous nous intéressons aux déterminants du niveau d'endettement recherché par l'entreprise. Nous utilisons, pour ce faire, un modèle d'ajustement dynamique. Enfin dans un quatrième et dernier chapitre, nous analysons les déterminants du risque de défaut de l'entreprise mesuré par l'indicateur de distance au défaut. Le résultat essentiel de ce travail doctoral est que les caractéristiques incitatives à la prise de risque ne conduisent le dirigeant à prendre du risque que si, simultanément, la sensibilité de sa rémunération à la valeur créée est suffisante.
Author: Centre d'étude des revenus et des coûts (France).
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Pages : 159
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Author: Mohamed Khenissi
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L'objectif de ce travail a été de cerner les différents acteurs et mécanismes qui pourraient avoir la capacité de fixer la rémunération des dirigeants ainsi que la logique avec laquelle les décisions sont prises. Pour répondre à cette problématique, nous avons retenu une démarche en trois articles dans lesquels nous définissons une question de recherche pour chacun. Tout d'abord, nous nous intéressons au lien entre rémunération et performance dans le contexte français. Ensuite, nous mettons l'accent sur le rôle des mécanismes de gouvernance dans la détermination de la rémunération des dirigeants français. Enfin nous étudions les différents acteurs et mécanismes qui interviennent dans la fixation de la politique de rémunération des dirigeants. Pour chaque article, nous développons un cadre conceptuel sur la base de deux perspectives théoriques complémentaires. Les deux premiers articles se positionnent dans la perspective disciplinaire actionnariale, alors que le troisième article se place dans une perspective élargie de la gouvernance. Les cadres théoriques présentés ont été confrontés à l'épreuve de la réalité. Cette mise à l'épreuve a été réalisée par l'intermédiaire de méthodes quantitatives pour les articles 1 et 2 (méthodes statistiques de régression linéaire), et qualitatives pour l'article 3 (étude du cas Vinci). Nos résultats montrent tout d'abord, que la rémunération des dirigeants des sociétés cotées françaises est positivement liée à la richesse des actionnaires. En outre, et contrairement à l'hypothèse politique de Roe (2001), la rémunération globale des dirigeants français a un effet incitatif plus important que dans les entreprises américaines. Ensuite, aucun des mécanismes étudiés (conseil d'administration, comité des rémunérations et structure de propriété) n'a un impact significatif sur la sensibilité de la rémunération à la performance. Enfin, le processus décisionnel concernant la rémunération du dirigeant peut être fortement influencée par le dirigeant lui-même (en raison des réseaux relationnels ou bien des biais comportementaux) ainsi que d'autres mécanismes de gouvernance partenariale (médias et recours judiciaire).
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Category : Dissertations, Academic
Languages : en
Pages : 580
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Author: Pierre Rosanvallon
Publisher: Harvard University Press
ISBN: 067472772X
Category : Philosophy
Languages : en
Pages : 280
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Since the 1980s, society’s wealthiest members have claimed an ever-expanding share of income and property. It has been a true counterrevolution, says Pierre Rosanvallon—the end of the age of growing equality launched by the American and French revolutions. And just as significant as the social and economic factors driving this contemporary inequality has been a loss of faith in the ideal of equality itself. An ambitious transatlantic history of the struggles that, for two centuries, put political and economic equality at their heart, The Society of Equals calls for a new philosophy of social relations to reenergize egalitarian politics. For eighteenth-century revolutionaries, equality meant understanding human beings as fundamentally alike and then creating universal political and economic rights. Rosanvallon sees the roots of today’s crisis in the period 1830–1900, when industrialized capitalism threatened to quash these aspirations. By the early twentieth century, progressive forces had begun to rectify some imbalances of the Gilded Age, and the modern welfare state gradually emerged from Depression-era reforms. But new economic shocks in the 1970s began a slide toward inequality that has only gained momentum in the decades since. There is no returning to the days of the redistributive welfare state, Rosanvallon says. Rather than resort to outdated notions of social solidarity, we must instead revitalize the idea of equality according to principles of singularity, reciprocity, and communality that more accurately reflect today’s realities.
Author: Richard Leblanc
Publisher: John Wiley & Sons
ISBN: 1119909279
Category : Business & Economics
Languages : en
Pages : 1556
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Explore the practical realities of corporate governance in public, private, and not-for-profit environments In the newly revised third edition of The Handbook of Board Governance: A Comprehensive Guide for Public, Private and Not for Profit Board Members, award-winning professor and lawyer Dr. Richard Leblanc delivers a comprehensive overview of all relevant topics in corporate governance. Each chapter is written by a subject matter expert working in academia or industry and illuminates a different area of board governance: value creation and the strategic role of the Board, risk governance and oversight, board composition and diversity, the role of the board chair, blind spots and trendspotting in the boardroom, audit committee efficacy, and more. This latest edition contains updated coverage of a wide variety of key topics, including: Governing, auditing, and working from home, as well as conducting virtual and hybrid meetings New and necessary skillsets for directors, including contemporary environmental, social, and governance considerations for firms Diversity, equity, and inclusion issues impacting boards and firms, as well as the risks posed by corruption, organized crime, and cyber-crime An essential resource for board members and directors of organizations of all kinds, The Handbook of Board Governance is also an important source of information for managers and executives seeking greater understanding of the role of the board in the day-to-day and long-term management of a modern firm.
Author: Alain Klarsfeld
Publisher: Edward Elgar Publishing
ISBN: 0857939319
Category : Business & Economics
Languages : en
Pages : 305
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The second edition of this important reference work provides important updates and new perspectives on the cases constituting the first edition as well as including contributions from a number of new countries: Australia, Finland, Japan, New Zealand, N
