COMPORTEMENTS DES BANQUES ET DES SOCIETES DE CAPITAL-RISQUE FACE AUX BESOINS FINANCIERS ET ATTENTES DES P.M.E. INNOVATRICES EN FRANCE ET EN R.F.A PDF Download
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Author: Mouazinou Bissiriou
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LE BUT DE CETTE RECHERCHE EST D'ETUDIER LES COMPORTEMENTS DES BANQUES ET DES SOCIETES DE CAPITAL-RISQUE EN MATIERE DE FINANCEMENT DES P.M.E. INNOVATRICES EN FRANCE ET EN R.F.A. SUR LA BASE DE DEUX HYPOTHESES : LA PREMIERE EST RELATIVE A L'EXISTENCE D'UNE SPECIFICITE DES BESOINS FINANCIERS ET ATTENTES DES P.M.E. INNOVATRICES VIS-A-VIS DU SYSTEME FINANCIER (BANQUES, SOCIETES DE CAPITAL-RISQUE), LA DEUXIEME CONCERNE L'ADEQUATION DES REPONSES APPORTEES PAR LES BANQUES ET LES SOCIETES DE CAPITAL-RISQUE A CES BESOINS. LA VERIFICATION DE CHACUNE DE CES DEUX HYPOTHESES NECESSITE L'ADOPTION D'UNE METHODOLOGIE. A CET EFFET, DEUX METHODES ONT ETE UTILISEES : LA REVUE DE LA LITTERATURE EXISTANTE, L'ANALYSE STATISTIQUE DES DONNEES DE L'ENQUETE MENEE AUPRES DES TROIS CATEGORIES D'AGENTS PRIS EN CONSIDERATION (DIRIGEANTS DE P.M.E. INNOVATRICES, BANQUES ET SOCIETES DE CAPITAL-RISQUE).
Author: Mouazinou Bissiriou
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LE BUT DE CETTE RECHERCHE EST D'ETUDIER LES COMPORTEMENTS DES BANQUES ET DES SOCIETES DE CAPITAL-RISQUE EN MATIERE DE FINANCEMENT DES P.M.E. INNOVATRICES EN FRANCE ET EN R.F.A. SUR LA BASE DE DEUX HYPOTHESES : LA PREMIERE EST RELATIVE A L'EXISTENCE D'UNE SPECIFICITE DES BESOINS FINANCIERS ET ATTENTES DES P.M.E. INNOVATRICES VIS-A-VIS DU SYSTEME FINANCIER (BANQUES, SOCIETES DE CAPITAL-RISQUE), LA DEUXIEME CONCERNE L'ADEQUATION DES REPONSES APPORTEES PAR LES BANQUES ET LES SOCIETES DE CAPITAL-RISQUE A CES BESOINS. LA VERIFICATION DE CHACUNE DE CES DEUX HYPOTHESES NECESSITE L'ADOPTION D'UNE METHODOLOGIE. A CET EFFET, DEUX METHODES ONT ETE UTILISEES : LA REVUE DE LA LITTERATURE EXISTANTE, L'ANALYSE STATISTIQUE DES DONNEES DE L'ENQUETE MENEE AUPRES DES TROIS CATEGORIES D'AGENTS PRIS EN CONSIDERATION (DIRIGEANTS DE P.M.E. INNOVATRICES, BANQUES ET SOCIETES DE CAPITAL-RISQUE).
Author: Mouazinou Bissiriou
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Author: Emmanuelle Dubocage
Publisher: IFRI
ISBN:
Category : Business enterprises
Languages : fr
Pages : 76
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Author: Faÿçal Hafied
Publisher: De Boeck Supérieur
ISBN: 280732309X
Category : Business & Economics
Languages : fr
Pages : 201
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L'ouvrage présente les méthodes d'évaluation attachées à cette classe d'actifs et éclaire le lecteur sur les singularités du montage d'une opération de capital-risque, en replaçant l'industrie du capital-risque dans sa perspective théorique. Le capital-risque est une industrie qui a vocation à soutenir financièrement les entreprises innovantes. Elle est constituée d'un large périmètre d'acteurs (business angels, financement participatif, sociétés d'investissement spécialisées, structures de corporate venture adossées à une grande entreprise). Les investissements en capital-risque s'effectuent en effet sur des projets incertains et volatils, ce qui implique des montages financiers différents de ceux employés pour des entreprises plus matures (prêt bancaire, LBO, etc.), ainsi que l'utilisation de méthodes d'évaluation d'entreprises particulières. Cet ouvrage présente les techniques d'évaluation des startups risquées (méthodes de scoring, Venture Capital Method, First Chicago Bank Method, options réelles) utilisées par les sociétés de capital-risque. Il explique la façon dont ces sociétés structurent les montages lorsqu'elles investissent dans une startup innovante (logique de l'investissement séquentiel pour tours de table successifs, techniques de relution en cas de défaillance de la startup, mécanismes de la cession préférentielle). Il est également à jour des nouveauxmodes de financement des startups (Venture loan, Initial Coin Offering) et détaille les principales stratégies de croissance (growth hacking, lean startup) déployées par celles-ci afin de rendre leur business model scalable. Il expose les nouvelles métriques de suivi de la performance associées à ces stratégies (customer acquisition cost, customer retention rate, customer lifetime value, etc.) et couvre les modes de sortie du capital-risque (introduction en bourse, sortie industrielle, reclassement des participations entre actionnaires, liquidation). Les aspects légaux (principales clauses des pactes d'actionnaires) et fiscaux sont également mentionnés. De nombreuses études de cas accompagnées de calculs détaillés permettront au lecteur de se familiariser avec ces montages et méthodes d'évaluation particuliers.
Author: Patrice Geoffron
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Languages : fr
Pages : 418
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LE CAPITAL-RISQUE EST UNE INNOVATION FINANCIERE. IL CONSTITUE UN MONDE DE FINANCEMENT DES PME INNOVATRICES QUI REDUIT L'EFFET D'EVICTION DONT SONT L'OBJET CES ENTREPRISES TANT AU PLAN DES FINANCEMENTS BANCAIRES QUE DES MARCHES DES CAPITAUX. APRES AVOIR PROCEDE A UNE REVUE ANALYTIQUE DES THEORIES DE L'INNOVATION FINANCIERE ET AVOIR DECOMPOSE LE PROCESSUS DE PRODUCTION DE L'INDUSTRIE DU CAPITAL, LA THESE PROPOSE UNE ANALYSE DE LA FORMATION DE CETTE DERNIERE. CETTE ANALYSE EST FONDEE SUR UNE GRILLEQUI ARTICULE LES DEUX SCHEMAS DOMINANTS (ET COMPLEMENTAIRES) DES THEORIES DE L'INNOVATION FINANCIERE: LA THEORIE DE "L'INNOVATION FINANCIERE INDUITE PAR LA DEMANDE DE NOUVELLES CARACTERISTIQUES DES AGENTS" ET DE "L'INNOVATION FINANCIERE INDUITE PAR LES CONTRAINTES DES INSTITUTIONS". CES SCHEMAS PERMETTENT, RESPECTIVEMENT, DE METTRE EN EXERGUE LA NOUVELLE FONCTION PRODUCTIVE DES PME (ET LES BESOINS QUI EN RESULTENT) ET L'ACTION D'INSTITUTIONS (INSTITUTIONS PUBLIQUES, GRANDES ENTREPRISES ET BANQUES) COMME DETERMINANTS PRINCIPAUX DE L'INNOVATION "CAPITAL-RISQUE". LA PERTINENCE DE CES RELATIONS EST ENSUITE TESTEE SUR DEUX MODELES DE FORMATION DU CAPITALRISQUE: IL APPARAIT QUE LE MODELE AMERICAIN, MATRICE DU CAPITAL-RISQUE, EST SPECIFIE PAR UNE INDUCTION PAR LA DEMANDE DE CARACTERISTIQUES SELON UNE LOGIQUE D'INNOVATION PRIVEE, TANDIS QUE LE MODELE FRANCAIS EST SPECIFIE PAR UNE INDUCTION PAR LES CONTRAINTES DES INSTITUTIONS SELON UNE LOGIQUE D'INNOVATION PUBLIQUE.
Author: Pierre Battini
Publisher: Editions Eyrolles
ISBN: 2212080220
Category : Business & Economics
Languages : fr
Pages : 274
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La nouvelle économie a trouvé son financement : le capital risque. Sa définition ? De l'argent et une assistance au management ! Son champ d'action ? Illimité pour les projets de création et de développement : Des Nouvelles Technologies de l'Information et de la Communication liées à l'Internet, l'Intranet, l'Extranet... logiciels, télécommunications, services... Des sciences de la vie : biotechnologies, médicaments, instrumentation... Des nouveaux matériaux... De l'électronique domestique ou professionnelle... Chercheurs, créateurs, développeurs, entrepreneurs et dirigeants trouveront ici : Les clés techniques : Bien valoriser la société ; Faire des opérations à effet de levier ; Utiliser les Bons de Souscription d Actions ; Émettre des obligations convertibles ; Mettre au point un protocole d'actionnaires. Les clés pratiques : Rédiger un business plan gagnant ; Connaître les critères des investisseurs lorsqu'ils choisissent une entreprise ; Ce que les financiers apprécient, ce qu'ils n'aiment pas ; Négocier sans complexe avec les fonds de capital risque. Qu'attendent-ils de vous ? Que pouvez-vous attendre d'eux ? "Sortir" sur le nouveau marché ou le Nasdaq.
Author: Pierre-Yves Touati
Publisher: FeniXX
ISBN: 2402006501
Category : Business & Economics
Languages : fr
Pages : 226
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Régionales ou locales, des sociétés de capital-risque éclosent et fleurissent sur tout le territoire (il s’en crée une dizaine par an, depuis 1986), développant des formes remarquables d’ingéniosité et de savoir-faire. Dans certains milieux, d’importants intervenants régionaux mettent à profit leurs avantages de proximité pour le repérage, le portage et le suivi. Mais le capital-risque peut être également un important vecteur de développement économique, et les collectivités territoriales tentent, avec plus ou moins de bonheur, de s’y impliquer. Ce qui caractérise le capital-risque régional, c’est sa grande diversité : de moyens, d’objectifs, de modes d’intervention. Certaines sociétés ne financent que le développement d’entreprises, quand d’autres opèrent principalement en capital-création. Ici, on mobilise l’épargne de proximité, là, on s’appuie sur des « institutionnels ». Ailleurs, des banques locales ou des groupes industriels, intègrent cette activité à leur stratégie de développement. Avec des encours de participations représentant plus du tiers du total des encours du capital-risque français, le capital-risque régional n’en est pas un avatar, mais une de ses composantes particulièrement dynamique.
Author: Véronique Bessière
Publisher: De Boeck Superieur
ISBN: 2804190153
Category : Entrepreneurship
Languages : fr
Pages : 193
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L'ouvrage réunit des contributions de spécialistes reconnus du domaine de la finance entrepreneuriale et couvre un large spectre de thèmes constituant ce champ. Ceux-ci sont présentés de manière non technique, pour privilégier la compréhension du lecteur.
Author: BERTHOLA.. LEUBE
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Languages : fr
Pages : 216
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ESSAI I "LE RATIONNEMENT DU CREDIT, L'INCERTITUDE ET LE FINANCEMENT DES PME": DE FACON GENERALE DANS L'ESSAY I IL Y A DEUX LIGNES D'ARGUMENTATION. PREMIEREMENT NOUS AFFIRMONS QUE, BIEN QUE LE MODELE DE RATIONNEMENT DE CREDITS DE STIGLITZ ET WEISS NE S'APPLIQUE PAS TOUJOURS TRES BIEN A L'ESTIMATION DES MOTIVATIONS ET DES RAISONS POSSIBLES DU COMPORTEMENT DES AGENTS DANS TOUTES LES CIRCONSTANCES. LE DEUXIEME FIL DE L'ARGUMENTATION MONTRE QUE L'INCERTITUDE REELLE ET L'EMANATION D'UNE DEFINITION PLUS LARGE DU RATIONNEMENT DE CREDITS CHANGE DE FACON CONSIDERABLE LA PERSPECTIVE DE RECHERCHE SCIENTIFIQUE EN CE QUI CONCERNE LE ROLE ANALYTIQUE DES AGENTS FINANCIERS, DES ETABLISSEMENTS ET DES COMPORTEMENTS DES AGENTS. ESSAI II "L'OFFRE DU FINANCEMENT ET LA STRUCTURE DE CAPITAL DES PME EN FRANCE": L'ESSAI II EST CONSACREE A L'ANALYSE DE L'INTERACTION ENTRE LE SYSTEME BANCAIRE, LES MARCHES FINANCIERS ET LA STRUCTURE DE CAPITAL DES PETITES ENTREPRISES EN FRANCE. NOUS PROUVONS QUE L'EXISTENCE DES INSTITUTIONS BANCAIRES SPECIALES POUR LES PME COMME PAR EXEMPLE LA BDPME) AINSI QUE LA PROXIMITE TRADITIONNELLE ENTRE CERTAINS RESEAUX BANCAIRES (P.EX. CREDIT AGRICOLE, BANQUES POPULAIRES) ET LES PETITES ENTREPRISES JOUENT EN FRANCE UN ROLE TRES IMPORTANT. DANS NOTRE ESSAI NOUS COMPARONS UN ENSEMBLE COMPLEXE ET UNIQUE DE DONNEES SUR LA STRUCTURE DU BILAN DES ENTREPRISES FRANCAISES CONCERNANT LES ANNEES 1989 - 1995 ET NOUS PROCEDONS A L'ANALYSE DES RAPPORTS ENTRE LES MODIFICATIONS DU SYSTEME BANCAIRE ET LES COMPORTEMENTS DES BANQUES D'UN COTE ET LE SCHEMA DU FINANCEMENT ET LA STRUCTURE DE CAPITAL DES ENTREPRISES FRANCAISES DE L'AUTRE. ESSAI III L'ETENDUE ET LA NATURE DES SOCIETES DE CAUTIONNEMENT MUTUEL (SCM) EN FRANCE; DANS L'ESSAI III NOUS PRESENTONS LES BASES THEORIQUES DU MONITORING AMICAL (PEER MONITORING), DES POOLS D'INFORMATION (POOLING OF INFORMATION), DU RISQUE COMMUN (RISK SHARING) ET SURTOUT L'IMPORTANCE DES ASSURANCES SOCIALES (SOCIAL COLLATERAL) COMME IMPULSION POUR LE REMBOURSEMENT DANS LE CONTEXTE DES SCM. SUR LA BASE DE CES ELEMENTS THEORIQUES NOUS PROPOSONS UN SYSTEME THEORIQUE DE REFERENCE POUR L'EVALUATION DES SCM. ENSUITE, PROFITANT DE CE SYSTEME DE REFERENCE, NOUS EVALUONS EMPIRIQUEMENT LES SCM EN FRANCE, DES DONNEES STATISTIQUES SONT COMPLETEES PAR DES INFORMATIONS QUALITATIVES RECUEILLIES PENDANT DES RECHERCHES ET ENTRETIENS REALISES AUPRES DES SCM EN DECEM
Author: Sylvie Cieply
Publisher: Éditions EMS
ISBN: 2376873223
Category : Business & Economics
Languages : fr
Pages : 120
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La France veut être une « start-up nation », une « terre d’entrepreneurs ». Pour réussir dans cette voie, elle doit cependant se doter d’un système de financement capable d’accompagner ses « jeunes pousses ». Ce livre dresse un état de la situation du financement des entreprises innovantes en France. Il met en évidence les avancées récentes, certaines ; il souligne aussi l’existence de lacunes persistantes que notre économie doit absolument dépasser pour devenir une vraie « start-up nation ». Au-delà de l’étude économique de notre système de financement et de sa capacité à accompagner les entreprises innovantes, cet ouvrage fournit une analyse des contraintes que peuvent rencontrer les dirigeants de jeunes entreprises innovantes dans leur recherche de financement. Il présente également l’ensemble des solutions existantes qui peuvent permettre aux entreprises de dépasser ces contraintes.
